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三大因素支撑A股光明前景 基金经理憧憬四季度“

时间: 2018-10-27 23:57

  摘要 【三大因素支撑A股光明前景 基金经理憧憬四季度“吃饭行情”】分析人士指出,诸多利好叠加,从长远来看,A股市场的前景将非常光明,四季度是可布局时点,不过也需谨思慎行,静候机遇。

  2018年最后一个季度即将拉开序幕,不少基金经理纷纷“躁动”起来,为年度排名战做好准备。展望后市,分析人士指出,诸多利好叠加,从长远来看,A股市场的前景将非常光明,四季度是可布局时点,不过也需谨思慎行,静候机遇。

  三因素撑起A股光明论

  几乎不会有人否认,从长远来看,A股市场的前景将非常光明。下面我们从以下三个方面加以说明。

  首先是国内宏观政策的积极稳定,对A股市场的筑底企稳发挥着非常重要的作用。这包括货币政策、财政政策和其他政策。

  美联储年内第三次加息如期到来,上调25个基点至2%至2.25%区间。对于美联储此次加息,中国央行目前仍没有采取任何应对措施,这与美联储年内第二次加息后的反应一致。

  9月27日,央行发布公告称,考虑到季末财政支出推动体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期、政府债券发行缴款等因素的影响,当日不开展公开市场操作;近日,人民币汇率有所回升并开始企稳。在财政政策层面,国务院继续推进减税降费,从今年11月1日起,降低1585个税目工业品等商品进口关税税率;此外,补基建短板的政策也已密集落地,各地正在出台各种措施来推动项目的开展。

  其次是A股市场国际化进程加快,提振了境内外投资者的信心。

  A股入富、入摩,不论其能带来多少增量资金,仅是提振境内外投资者对A股市场的信心就已经功莫大焉了。尤其是A股入富,更是刺激MSCI要将A股的纳入因子从5%增加到20%。这两家指数公司在A股市场的竞相“投入”,充分说明经过近几年的整改,A股市场的投融资生态环境已经得到了显着优化。

  同时,沪深港通取得成效、沪伦通有望于年底开通,都是A股市场国际化水平明显提升的例证。未来,A股市场与其他境外成熟资本市场互联互通的案例肯定会稳步增加。

  第三是融资、再融资政策的稳定,尤其是新股发行的常态化给了市场以稳定的预期。

  今年以来,A股市场的疲弱被各方所诟病。但即便这样,市场也对于新股发行的常态化给予了充分的肯定。德勤的统计数据显示,截至2018年9月底,A股市场共有87只新股发行,融资1163亿元,而去年前三季度共计有350只新股,融资1760亿元。这意味着新股数量和融资额分别下降75%和34%。

  从市场表现来看,今年有望稳坐新股融资头把交椅的中国香港市场,其上市新股不断遭遇破发。而新股发行“细水长流”的A股市场则继续保持着新股上市连涨的势头。从这个对比或许可以说明,A股市场的新股发行切实做到了保质保量。这对稳定市场预期、提振市场信心都是有帮助的。

  最后,从以上分析可以看出,当前的A股市场已经具备了企稳回升的基本条件,用“万事俱备只欠东风”来形容也是可以的。“东风”就是类似于股改、金融创新这样能够延续较长时间的实实在在的改革题材。(证券日报)

  基金经理紧追“吃饭行情”

  A股市场今年以来的梯度下跌,令的基金经理们备受折磨,也令最近一周半的反弹显得十分珍贵。部分基金经理在接受采访时乐观表示,随着利好的缓步增加,市场长期受压抑的情绪有望得到释放,A股市场可能迎来今年唯一的一次“吃饭行情”。

  今年以来,权益类基金的业绩全线溃败,给了基金经理们巨大的压力。

  数据显示,截至9月25日,纳入统计的普通股票型和偏股型基金合计956只,其中获得正收益的仅有16只,占比不到2%。而这16只基金中,又有9只是受益于上半年医药股强劲走势的医药行业主题基金。

  与此同时,大幅亏损的基金数量却在激增。数据显示,截至9月25日,在956只权益类基金中,今年以来亏损幅度高达20%以上的基金竟有220只之多,占比达到23%。其中,亏损最大的基金,今年以来净值已经缩水了36.41%。

  因此,对于最近这一周多的反弹,基金经理们寄予厚望。上海某基金经理向记者表示,目前A股市场的利空消息逐渐出尽,利多消息逐渐增多,市场正处于估值底、政策底、情绪底“三底合一”的格局,叠加减税政策的落实、MSCI考虑提高A股权重,以及富时罗素意欲将A股纳入富时新兴市场指数等重磅消息刺激,A股短期一波强势反弹应该能够持续。

  而有些仓位较低的基金经理,已经在懊恼没有及时加仓,令自己错过了反弹最迅猛的时候。“想追不敢追,不追又心慌。”一位基金经理这样形容自己目前的纠结心态。(中国证券报)

  谨思慎行静候年底机遇

  谈及年末基金业绩冲刺,有业内人士认为,机构调仓换股、兑现收益等操作可能对部分个股和板块产生一定影响,年度反转效应不容忽视。不过,也有基金分析人士表示,公募基金持股市值占市场流通市值比例不是很多,所谓的“年底排名战”对市场影响很小。

  总体来看,后市机会依然取决于公司基本面等因素。在景泰董事长张英飙看来,四季度是可布局时点,尤其是11月之后。“一方面,市场情绪会随着11月部分事件的确定有所好转;另一方面,随着A股纳入富时和MSCI指数并提高权重,A股将进一步向成熟市场靠拢。”此外,他看好低端消费行业。“当前市场对消费预期有所下降,因此受海外资金青睐的大众消费品标的有一资机会。”

  和聚投资表示,当前并不是绝对的市场底部,从宏观面、政策面或外围因素等方面来看,均可能进一步对市场形成阶段性压制。板块选择方面,弱市重质。重点关注煤炭、石油化工等领域的布局机会。一方面,传统行业估值快速回落,相对估值和绝对估值均处在较低水平;另一方面,基本面持续改善,个股尤其是龙头股的盈利能力不断增强,相关企业的现金流及资产负债表处于安全水平。

  清和泉投资表示,基于中长期逻辑,关注符合未来经济转型的行业和公司,具体看好社会服务和消费两大板块,主要原因是二者需求稳定,估值相较于A股整体估值属合理区间。(中国证券报)

(责任编辑:DF374)

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