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分享一个简单朴素的投资方法

时间: 2018-10-27 23:57

 

  过去的四年,是中国股市跌宕起伏的四年,也是我们成长的四年。股市经历了很多前所未有的场景,有惊喜、有惊吓,有喜悦、有悲伤。所幸我们走得还算平稳,可能没有太多惊喜,但至少没有制造太多的麻烦和惊吓!之所以能够在复杂市场中相对从容地度过,我想很大程度上,是十年的投资经历让自己慢慢找到了一条合适的投资道路。

  要想长期获取收益有个相对简单的方法,就是通过对上市公司的基本面研究,把握好企业未来盈利的变化,并在估值低的位置买入,然后就是跟踪盈利变化的可实现性,最后随着时间的推移获取企业盈利增长的收益。运气好的话,还有估值提升的收益,即使碰到极端恶劣的环境,估值变化到了“下下下半区”,技术上的说法是低于均值负两个标准差的区间,也可以通过盈利的增长来对冲,至少能够保护投资人的本金。

  这可能就是一种比较简单朴素的投资方法。我在过去的投资中就是贯彻了这样的思路,即使在2015年上半年创业板泡沫行情中也没有放弃,即使在2017年A股市场轰轰烈烈的白马行情中也依然坚持,即使在最近半年投资者恐慌情绪弥漫的市场中也在坚守。之前我们说过,2017年将好公司涨成了“不是好股票”,溢价高擎,股价失去了足够的安全边际。而随着今年以来股票的大面积下跌,许多好公司又跌成了“好股票”,我认为今年的就是要寻找这些成为“好股票”的好公司。它们可能会是一些行业中的次优公司;也可能会是一些景气度相比2017年有好转的行业龙头;当然也可能是2017年的赢家之中少数能够继续保持超预期增长的公司。聚利将延续我们一贯的投资理念,同时会更多地运用资产配置的方法努力去让净值的道路走得更加平稳。

  转眼2018年的第三个季度即将结束,在目前的市场点位下我们没有理由悲观,政策底部已经出现,未来的一年结构性机会可能会越来越多。总的来说,中国经济转型还在路上,强国之路有些坎坷在所难免,股市有机遇也有挑战。注重资产配置的聚利价值会瞄准好公司斟酌利弊、展开布局,也会利用定期开放的机制去增强固定收益类资产的收益,从而力争实现每个运作期净值的稳定增长,享受时间的价值,期待享受复利的增长。

(责任编辑:DF384)

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